本报告简介:公司一季报营收保持同比和环比增长，电力业务占比提升，技术平台持续拓展，未来有望长期持续增长投资要点:维持增持评级，目标价810.29元我们维持公司业绩预测预计2022—2024年公司EPS为6.23/11.85/17.51元，目标价为810.29元，对应2022年130倍PE，给予增持评级信号芯片国内龙头，电源产品增速快受益于模拟集成电路国产化浪潮，公司22年Q1收入4.42亿元，同比增长164.70%，环比增长趋势也得以保持其中，信号链产品收入2.85亿元，同比92.08%，保持稳定增长，管理芯片产品收入1.57亿元，同比744.08%，市场拓展顺利，线性电源，电源监控等产品收入规模不断扩大截至22Q1，电源管理芯片占比已经达到35.52%盈利方面，主要受电源管理芯片占比提升影响公司22Q1综合毛利率为56.96%，同比下降1.19个百分点22Q1归属于上市公司股东的净利润0.91亿元，同比193.73%，剔除股份支付费用的影响，归属于上市公司股东的净利润为1.75亿元，同比190.35%继续加大研发投入，保持技术领先优势22Q1在R&D投资1.38亿元，同比146.84%，营业收入占比31.26%到21世纪末，公司拥有395名员工，其中包括275名技术人员公司继续加大R&D投资，技术领先优势有望长期保持未来伴随着公司技术平台的不断拓宽和丰富，公司有望长期持续增长催化剂公司推出高端新产品风险提示新品上市进度不及预期，行业需求周期性波动

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