每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

压铸一体化加速渗透，推荐具有主导地位的赛道龙头期待拥有首发局优势的上中下游厂商继续加强合作，逐步构建稳定的生态，建立深厚的行业护城河伴随着未来一体化压铸市场的快速扩张，首发局上中下游厂商将共享红利我们推荐托普集团，艾克迪，胡睿模具，受益文灿，广东宏图，徐升，利众集团，力劲科技，易之米

压铸一体化将取消传统的冲焊环节，应用范围将从车身底盘逐渐延伸到白车身整体整体压铸的本质是通过先进的真空高压压铸工艺实现多个铝合金零件的整体成型，可以替代传统的冲压和焊接环节理论上，除了外盖和一些悬挂部件之外，所有BIW部件都可以采用整体压铸，包括车身结构，座椅框架，车门/尾门框架等

此外，新能源汽车的外壳产品还可以应用于整体压铸，技术成熟度更高目前车身底盘是第一个实现整体压铸的结构件，包括前车身总成和后地板总成预计未来会逐渐渗透到中间地板总成，门框，副车架，下车身总成，a柱和B柱，座椅骨架以及整个BIW

产业链迅速跟进，国内厂商布局领先上游材料参与方包括梦龙铝业，莱茵，利众集团，上海交大，广东宏图等预计前期与首发局厂商达成合作绑定的材料供应商，需求粘性较强上游参与者有力劲科技，易之米，海天金属，布勒，瑞士等预计一体化压铸设备需求将长期供不应求，国内龙头将快速增长中层1参与者包括文灿，托普集团，广东宏图，艾克迪，徐升等预计未来供应格局将是短期OEM和Tier1参与，中期Tier1主导，长期回归自建生产线下游参与者包括特斯拉，蔚来，小鹏，高河，沃尔沃等预计特斯拉将继续引领未来发展趋势，新势力将积极跟进，传统车企将慢慢转型

浙商证券:坚定看好行业的确定性复苏！乘用车座椅的整体压铸和国产化

坚定看好行业确定性复苏，重点关注一体化压铸乘用车座椅国产化三重底之后是复苏三部曲，目前复苏三部曲已经进入第二阶段在政策刺激和供应链回暖下，乘用车产销数据迎来拐点并超预期我们坚定看好行业的确定性复苏！汽车板块在4月中下旬达到预期+销量+业绩三重底告别黑暗时刻后，行业进入复苏三部曲基于供给的恢复，刺激下需求的释放，成本的缓解，基本面有望迎来反转目前，复苏三部曲已经进入第二阶段在政策刺激和供应链回暖下，乘用车产销数据迎来拐点并超预期

整体压铸客车座椅的国产化最近几年来，压铸一体化产业化进程加快广东宏图拿下Xpeng汽车整体压铸地板订单，文灿NIO整体压铸地板样品下线，长安汽车布局整体压铸等，验证了我们之前的判断，2022年压铸一体化产业化进程将加快目前还是坚定的机会叫整体集成压铸板块，这是一个从0到1的1000亿的增量轨迹压铸一体化包括四个重要环节:材料/模具/设备/制造从市场空间来看，制造环节的空间最大，而制造环节的边际变化是今年四个环节中最大的在制造环节，由于一体化车身本质上是更大更一体化的车身零部件，在大型铝压铸车身零部件上有丰富积累的公司具有先发优势和领先能力，所以推荐国内大型铝压铸车身零部件龙头公司文灿股份

虽然乘用车座椅不是一个增量市场，但是在过去的几十年里，乘用车座椅的供应链已经被外资占据了85%以上目前由于下游整车行业的重塑，原有的固定，刚性的供应关系和格局必然会被打破我们认为乘用车座椅正面临着国产化的历史性机遇，我们也应该特别关注，因为座椅市场国内接近1000亿，全球超过3000亿最近乘用车座椅的国产化进程也在加快，包括全椅环节和骨架环节的显著变化全椅环节，重点推荐新座力吉峰股份，公司座椅订单水平有望在近期超预期在座椅骨架环节，主要推荐上海延浦，新能源客户陆续突破最近，该公司的骨架订单继续超出预期

广发证券:特斯拉引领国内集成压铸新势力积极跟进。

特斯拉引领一体化压铸，国产新势力积极跟进特斯拉Model Y一体化压铸后底板已量产，前舱总成检测线和CTC后上盖集成在车身上蔚来，小鹏等国内新势力加速跟进，2022年产业化加速

蔚来已与其核心供应商文灿股份成功一体压铸后底板，新车型ET5将采用一体压铸工艺，2023年，小鹏将在全新的纯水平平台上使用大规模集成压铸技术港灯与托普集团联合推出的一体化超大型压铸车身后舱结构已量产下线，有望在后续车型中大规模应用

就投资而言，关注蔚来核心供应商当代安普科技有限公司和CTP产业链和盛股份，核心零部件供应商文灿股份，磷酸亚铁锂创新材料企业富临精工，德国纳米及增材平台企业天赐材料，永泰科技，导电剂集成企业天奈科技和黑猫股份，增加高镍三元企业如晟盛科技和白蓉科技，集成压铸企业广东宏图的集中度。

万证券:新能源汽车需求高，建议关注半年报业绩超预期的个股。

根据FEMA的数据，2022年6月，国内乘用车批发销量为218.9万辆，同比增长42.3%，环比增长37.6%得益于一系列促进汽车消费的政策，包括财政补贴，减免购置税，放宽汽车限购等，汽车工业产销量持续向好最近几天，深圳发布智能网联汽车条例，该条例的实施有利于L3及以上高度自动驾驶，智能网联汽车的量产6月新能源汽车批发销量57.1万辆，同比增长141.4%，环比增长35.3%新能源汽车需求继续保持旺盛伴随着半年报披露窗口逐渐临近，企业业绩可能出现明显分化建议关注半年报业绩超预期的股票

东兴证券:供需改善叠加政策可提振2022年下半年汽车销量。

完善供需叠加政策，2022年下半年汽车销量可期1)汽车行业需求具有周期性，行业需求进入复苏周期2018年中国乘用车行业销量进入下行周期，2018年至2020年分别下降4.08%，9.6%和6.0%伴随着居民财富的累积效应，购车需求将逐渐进入复苏周期，而2020年疫情爆发以及随之而来的2021年核心缺失延缓了复苏节奏，但汽车行业进入复苏阶段的趋势不变我们判断2021—2025年乘用车行业将实现8%左右的复合增长2)购置税减半政策的实施，将大大拉动2022年下半年的需求购置税减半政策会产生一些新的需求，同时会提前释放一部分2023年的购车需求3)供给侧2021年以来，汽车行业供给侧受到疫情和芯片的制约，尤其是2022年二季度伴随着疫情得到控制，消费电子行业(与汽车芯片代工一致)需求下行将有利于汽车供给侧的改善总之，考虑到供需的改善，在政策的推动下，我们判断全年乘用车增速在10%以上，对应2022年下半年乘用车同比增速将超过15.7%

投资策略上，1)整车板块，仍强烈推荐广汽集团(A+H)，广汽集团将充分受益于下半年购置税减半政策的实施公司自主板块下半年上市，如英酷(燃油和混动)，M8换代(燃油和混动)，英宝(赛道版，混动版)，Ean Y，合资下半年本田全新SUV ZRV，郝颖，缤智等换代车型也将上市中长期来看，公司的独立和合资板块完全具备电气化(混合和纯电)，智能化等核心技术我们继续看好公司独立板块全面复苏，合资板块加速增长的中长期趋势2)零部件板块，我们专注于铝合金压铸行业伴随着电气化的到来，预计该领域将会诞生更多全新的赛道(三电外壳，底盘车身结构，一体化压铸)和新格局国内部分铝合金企业经营效率高，技术积累强，有望在新赛道获得更高份额我们推荐爱克迪，荣泰，文灿，全峰等

中信证券:2022年下半年，预计汽车消费明确的高贝塔窗口行业盈利能力将较上月显著提升。

6月汽车产销量同比重回增长，国内汽车行业继续呈现回暖态势得益于购置税等政策的刺激以及疫情好转下主机厂和供应链的恢复我们认为7—9月汽车产销量同比大概率保持两位数增长受益于经济复苏，居民购车需求的自然补充以及政策的边际刺激，预计2022年下半年将是汽车消费明显的高beta窗口，行业盈利能力也有望明显改善我们重点推荐:造车新势力，比亚迪，广汽集团，吉利汽车，长城汽车

零件建议重点关注三条主线:特斯拉，新动力产业链标的:新泉股份，徐升股份，文灿股份，吉峰股份，拓普集团，龙盛科技，(2)智能主线:经纬恒润，华阳集团，宝龙科技，伯特利，德赛西威，科博达，钟鼎，盛骏电子，凌电电控，(3)板块或细分赛道认可度高的龙头:福耀玻璃，星宇，华宇汽车等经销商:中盛控股，永达汽车，梅冬汽车两轮车板块:爱玛科技和雅迪控股

海通证券:2022年将是智能电动车元年，相应的智能汽车产业链和Tier1厂商有望重构。

我们认为，从长远来看，智能网联汽车的大幕才刚刚开始从A00级车到豪华车，都值得向电动化，智能化方向重新打磨升级短期来看，近期新能源汽车政策的出台有望刺激终端购车需求此外，新能源车企众多重型车的上市，也将成为新能源车交付量提升的催化剂受益于全球汽车机动化，智能化，网联化浪潮，我们预计2022年将是电动汽车智能化元年，相应的智能汽车产业链和Tier1厂商有望重构建议关注激光雷达，IGBT(士兰威，时代电气)，汽车薄膜电容(法拉电子)，汽车存储(北京郑钧)，汽车模拟ic(纳新威)，汽车显示器(聚飞光电，BOE精电)

申银万国证券:电气化，智能化，自主品牌崛起主线不变。

车购税的落地带来行业边际增量弹性虽然疫情影响对行业供求总量的释放有短期影响，但仍看好外部因素缓解后行业的增长潜力电动化，智能化，自主品牌崛起的主线不变整车中，看好受益于车辆购置税政策较多的吉利汽车，长城汽车，SAIC，以及比亚迪，特斯拉，新势力及其供应链的业绩兑现情况在利好政策推动下，供应链可重点关注华宇汽车，福耀玻璃，星宇，日德供应链企业科博达，精锻科技也将有所斩获中长期来看，我们仍然看好电气化带来的零部件新增量①三合一赛道关注英博，聚亿科技，卧龙电驱，②专注小三合领域的新锐科技，③热管理领域推荐三花智控，托普集团，④受益于智能电动车发展的汽车电子标准:星宇，德赛四维，科博达，华阳集团，⑤轻质板材:推荐艾克迪

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