工业现状

CICC机械集团在过去五个交易日上涨6.1%，而同期沪深300指数上涨1.65%本周组合为晶盛机电，华测检测，先锋智能，迈威股份，孔众科技，东威科技，兆威机电，先辉科技，信义昌，华融股份，冯春电力，海天国际和全峰控股本周，投资组合新加入了迈威股份

评论

生产和需求边际复苏，有限的海外供应有望加速国内替代统计局数据显示，5月制造业PMI为49.6%，环比+2.2 PPT，生产指数环比上升5.3个百分点至49.7%，新订单指数环比上升5.6个百分点至48.2%伴随着复产，产需两端恢复根据统计局的数据，5月份制造业增加值同比增长0.1%，比4月份高4.7个百分点此外，我们观察到，在当前奥米克隆疫情下，航运周转放缓，叠加海外产能供给有限，部分板块有望迎来国内替代加速期

光伏设备:生产下游扩张加速，为光伏设备带来投资机会我们预计下半年光伏需求将超预期最近产业链密集发布扩张计划日前，天合光能宣布计划扩建生产线，年产10GW芯片，10GW电池，10GW组件日前，金刚玻璃宣布计划建设4.8GW高效HJT电池芯片及模组项目环节方面，我们认为硅片先进产能仍有明显缺口，推荐晶盛机电，切片建议关注高测试股，电池我们认为新旧技术已经到了关键的迭代期，2022年有望成为量产元年我们建议关注新技术布局的公司，如捷佳伟创，迈威股份，迪尔激光等

锂离子设备:技术进步驱动价格实惠的新能源汽车发展，行业中长期发展潜力充足。

CTP/CTC/CTB电池结构升级，提高了电池的结构效率和能量密度，复合铜箔技术可以降低单位成本从中长期来看，新能源汽车普及率提高的趋势不会改变

机械:挖掘机销量降幅收窄，关注长期布局机会5月挖掘机利用小时连涨十天，挖掘机销量同比下降24.2%至2.06万台，环比下降23.1ppt建议关注板块基本面边际改善，龙头企业有中长期布局机会

自动化:关注具有国内替代逻辑的优质股票5月份，我国工业机器人产量3.6万台，同比增长—13.7%，金属切削机床产量5万台，同比增长—18.0%我们认为疫情在一定程度上影响了下游企业的利润，但长期来看，机器人和机床国内替代，高端制造业升级的逻辑依然成立建议优先选择有核心技术和国内替代能力的股票看好中控科技，欧科亿元，华锐精密，双环传动和德科数控

估价和建议

维持覆盖公司的盈利预测，目标价和评级不变。

危险

下游需求不及预期，国内外疫情反复。

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