2022年冬奥会的成功申办让冰雪产业释放潜能，成为一门大生意作为涉足制冰设备制造和氢能源领域的公司——福建雪人股份有限公司顺势而起，迈入了市场风口

近期，集氢能源，冷链双重概念于一身的雪人股份被机构频繁调研根据东方财富机构调研数据，公司自2021年12月22日被34家机构集体调研之后，又在2022年1月内接连3次受到机构关注在此前的2020年，雪人股份并无机构问津

雪人股份最近几年来机构调研情况

冬奥之风促股价上涨

北京冬奥会将于2022年2月举行，为中国体育，文化旅游以及冰雪制造产业带来了巨大的发展机遇为了达成申奥时提出的三亿人上冰雪的目标以及备战冬奥会，我国在冰雪场地设施规划和建设，冰雪体育人才培养等方面出台了一系列政策，促进冰雪产业的繁荣发展

国家体育总局在《2016—2025年冰雪运动发展规划》中指出，到2020年我国冰雪产业总规模达到6000亿元，到2025年这一规模将达到10000亿元根据头豹研究院的统计数据，在政策助力下，2019年中国滑雪场馆已达到770个，预计2022年超过800个

冬奥会场馆项目的建设给雪人股份带来发展契机资料显示，雪人股份的主要业务包括制冰，储冰，送冰设备和制冰系统的研发，生产和销售，以及冷水设备，冷冻，冷藏，空调，环保等制冷相关产品的设计，生产及销售其主要产品包括制冰成套系统，片冰机，冷水机，其他制冰设备及制冰系统辅助设备等四大类

雪人股份于2021年12月30日在投资者平台表示，公司已有产品应用于北京冬奥会国家训练场地中崇礼长城岭滑雪场，延庆赛区国家雪车雪橇中心的氨制冷系统，目前为历届雪车雪橇同类项目最大的氨系统用压力容器此外，公司还为冬奥会生态小镇提供由风力驱动的氨热泵机组，为冬奥会生态小镇供应热水

市场也嗅到了冬奥会带来的投资机会雪人股份在2021年12月22日机构调研当日以涨停报收日前，雪人股份出现地天板，Wind数据显示，主力资金当日净买入高达4.25亿元日前，雪人股份共收获六个涨停，股价最高触及18.45元/股之后其股价有所回调，1月19日收于13.08元/股，由于公司亏损，滚动市盈率为负值，总市值101亿元

雪人股份近一年股价走势

布局氢能源发起再融资

除了涉及冬奥会及冰雪项目业务外，雪人股份当前还是A股炙手可热的氢能源概念股。

在12月30日，雪人股份通过互动平台宣称，公司氢燃料电池系统及核心部件的产品已有小批量样机销售，正处于市场导入阶段，公司将加快项目推进，争取早日量产。经多年深耕制冰设备领域，雪人股份成为制冰，制冷设备的龙头之一，于2011年12月公司登陆A股。

事实上，雪人股份一直声称长期从事氢燃料电池相关产品的研发在此前的公告中，该公司表示，未来新能源汽车将朝着无碳清洁能源的方向发展，公司已经进行了氢能源产业链完整布局，储备了厦门金龙，厦门金旅，丰田汽车等多家合作企业同时，公司已与海外多个国家的科研机构建立合作关系，布局氢燃料电池系统及相关零部件环节技术，技术及产品已覆盖氢燃料电池系统，氢气压缩与氢气液化压缩机等领域

为了加速氢燃料电池产业链的研发能力和提升制造能力，雪人股份刚刚完成了定增再融资根据雪人股份12月20日发布的《公司非公开发行股票发行情况暨上市公告书》，公司非公开发行股份，募资总额6.7亿元，主要用于氢燃料电池系统生产基地建设项目，氢能技术研发中心建设项目和补充流动资金同时，实控人林汝捷以6000万元认购公司本次发行的股票

不过，雪人股份表示，当前公司氢能相关产品尚未实现商业化和规模化根据雪人股份2021年中报数据，公司营业收入中42.56%来自压缩机业务，23.94%来自制冰设备生产制造，23.13%来自油气技术服务，10.37%来自中央空调系统销售安装

雪人股份2021年中报产品构成

雪人股份1月11日在投资者互动平台表示，公司目前仅为车企提供氢燃料电池动力系统及其核心零部件。上市后的雪人股份似乎是患上了“上市综合征”，营业收入大幅增长，净利润却一路下跌，2017年到2020年，其扣非净利润更是持续为负，分别为－84476万，-1560.35万，-3669.96万，-85亿。。

从业绩表现来看，继2020年亏损1.81亿元后，雪人股份在2021年前三季度仍然亏损2791.09万元对此，公司解释为近两年公司业绩下滑的主要原因是上游原材料涨价，固定成本分摊增加，毛利率下降，人民币升值产生汇兑损失等

氢能企业盈利尚是难题

雪人股份在2020年年报中称，在氢燃料电池核心零部件及液氢，

加氢设备方面进行技术积累以及技术布局目前已有氢燃料电池系统，氢燃料电池空压机，氢气循环泵，氢气压缩与氢气液化等产品同时已经开发出12个型号的燃料电池系统，为沃尔沃，奔驰等汽车生产商提供过燃料电池系统

氢能产业链复杂绵长，主要包括制氢储氢运氢加氢用氢几个环节，每个环节存在诸多技术工艺雪人股份掌握的氢燃料电池空气循环系统核心技术，是位于用氢的终端产品上氢能作为二次能源，目前应用于交通运输领域

氢能源整体产业链结构图

根据东吴证券《氢燃料技术体系》研报，燃料电池系统是以燃料电池堆为基本单元，增加必要的辅助零部件构成的一套完整的发电系统氢燃料电池系统复杂，主要由电堆和系统部件组成，电堆是整个电池系统的核心，包括由膜电极，双极板构成的各电池单元以及集流板，端板，密封圈等，膜电极的关键材料是质子交换膜，催化剂，气体扩散层

用氢作为产业链中与终端产品连接最紧密的一环，同样拥有诸多企业布局其中据《投资者网》整理，与雪人股份同处于用氢环节的上市公司还有亿华通和雄韬股份等

亿华通是氢燃料电池发动机龙头企业，在科创版上市，亿华通主攻氢燃料电池发动机系统研发及产业化作为氢能源第一股，亿华通的经营业绩仍陷入亏损困境，根据公司2021年三季报，扣非后归母净利润为—8415万元对于整体行业情况，亿华通称:目前燃料电池汽车仍然处于商业化的初期阶段，全行业本身的产销规模相对较小，现阶段行业仍然具有较高的准入壁垒

雄韬股份称，自2014年布局氢能赛道以来，已实现在氢能产业链上制氢，膜电极，燃料电池电堆及系统，整车运营等关键环节的卡位布局日前，雄韬股份在投资者互动平台表示，公司的业务按照产品分类主要分为铅酸电池，锂电池及氢燃料电池目前创造营收能力最好的仍然为铅酸电池，锂电池次之燃料电池的布局是公司作为长期战略布局当中非常重要的一部分，就目前的市场情况而言盈利能力偏低

在当前的发展场景下，氢能源的进一步开发已然成为大势所趋但就目前用氢环节的各类企业情况来看，真正依靠氢燃料电池或系统盈利甚至作为主营业务的企业并不多《投资者网》就相关行业盈利等问题联系雪人股份，尚未收到回复

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